巴菲特不為人知的AB面：言行早已不一致
文|鋅刻度記者 陳鄧新
1.巴菲特既玩趨勢投資，也堅持價值投資，而價值投資的初衷不是為炒股，而實現(xiàn)期盼公司經(jīng)營越來越好。2.最令巴菲特郁悶虧損，要數(shù)掉入DC Solar公司設(shè)下一場龐氏騙局，損失3.77億美元，錢雖不多，但對騙局毫無察覺，大失水準(zhǔn)。3.巴菲特一直塑造的股神“人設(shè)”，慢慢出現(xiàn)了裂痕。2019年7月25日，被譽為“股神”巴菲特將在舊金山Smith & Wollensky牛排館與來自中國幣圈的孫宇晨共進午餐，后者花費4567888美元拍下巴菲特20周年慈善午宴。
由于孫宇晨名聲不佳，被戲稱為幣圈“幣圈賈躍亭”，連幣圈大佬、以割韭菜聞名于世的李笑來都斷言：“他肯定是忽悠?！?/p>
于是，有傳聞巴菲特取消了與孫宇晨的午宴，不過很快后者就跳出來辟謠：“我和巴老的午餐將在7月25日如期舉行。”
世人潛意識里期待巴菲特取消不久之后的午宴，但哪怕僅僅處于商業(yè)信譽也是不可能的，更不要說巴菲特一直在消費其“股神光環(huán)”，并不介意有人蹭熱點謀私利。
事實上，“股神”背后遠不如其宣傳的那么光鮮，其視為寶典的價值投資在實際操作時也未完全遵守，一樣也會追漲殺跌、追逐熱點。
“股神”巴菲特也有AB面。
蹭股神光環(huán) 錢花得不虧孫宇晨之前，一共有段永平、趙丹陽、朱曄3位中國人拍下巴菲特午宴，段永平是實打?qū)嵪虬头铺厍蠼掏顿Y經(jīng)驗，而趙丹陽、朱曄的目的就未必了。
2009年，被譽為“中國私募基金教父”的趙丹陽向巴菲特贈送了禮物茅臺酒、阿膠，之后詢問了幾個大眾化問題。
其志并不在于答案，而在于重倉的股票因為一頓特殊的午宴前前后后大張?zhí)貪q，譬如提前建倉的物美商業(yè)從6.15港元一路漲到10.58港元，漲幅超過72.03%。
而昔日天神娛樂董事長朱曄則更為露骨。
2015年，朱曄入座后，開門見山問道：“我不會炒股，請教教我怎么炒股?！薄拔乙膊粫垂?。”巴菲特巧妙地應(yīng)答。巴菲特與朱曄
因為一頓飯，天神娛樂股票從66元漲至125元，上漲幅度接近90%，而在上漲途中、午宴前，朱曄以每股90元的均價減持天神娛樂96.55萬股，美滋滋地套現(xiàn)8700萬元。
難怪朱曄愉悅地用“一舉多得”評價這頓飯。
孫宇晨自然打得也是套利的好算盤。
“比特幣根本就沒有獨特的價值?！卑头铺卦逻^如此結(jié)論：“它就是個騙局，它吸引到了江湖騙子?！倍头铺剡€有一句名言：“建立一個好名聲需要20年，而毀掉它只需要5分鐘。如果你想到這一點，你做事的方式就會不一樣?！?現(xiàn)在，巴菲特親手熬制的雞湯還想喝嗎？
言行早已不一致 巴菲特宣稱：“把這種頻繁交易的機構(gòu)稱為投資者，就如同把經(jīng)常體驗一夜情的人稱為浪漫主義者一樣荒謬。”這是巴菲特營造的長線價值投資“人設(shè)”，一直廣為流傳，被奉為經(jīng)典。
然而，巴菲特沒有點明的是，其數(shù)十年一直持有僅不到10只股票，大多數(shù)股票并沒有遵循這個“人設(shè)”。
譬如，巴菲特的第一大重倉股為蘋果，去年攀上萬億美元市值沒多久，股價一路下跌、不斷縮水，遭微軟、亞馬遜反超。
巴菲特沒在瘋漲時賣出，而在去年第四季度暴跌中減持了289萬蘋果股票。
反觀亞馬遜股價堅挺、逐步上揚，巴菲特又在2019年第一季度開始建倉亞馬遜，并表示未來繼續(xù)買買買。
投資甲骨文就更為詭異了，2018年第三季度買入4100萬股甲骨文，第四季度所有清倉、一股不留，到了2019年第一季度又買回來3870萬股。
甲骨文股價上蹦下躥
巴菲特不是閑得慌，而是甲骨文股價在這三個季度上蹦下躥。追漲殺跌，亦是如此。此外，普通投資者喜歡的追逐熱點，巴菲特也有體現(xiàn)。
IBM于2018年10月宣告收購軟件公司紅帽，恰好巴菲特去年第四季度新建倉了418萬股紅帽公司的股票，時間點趕巧了。
而受到收購消息刺激，紅帽股價從115.31美元暴漲至如今的187.71美元，巴菲特炒熱點只怕受益匪淺，不過卻與其口口聲稱的價值投資背道而馳。
巴菲特以保守著：“投資第一原則是永遠不要虧錢，第二條原則是永遠不要忘記第一條原則?！?/p>
但巴菲特也是金融衍生品市場的大玩家，承受相對更大的風(fēng)險博取相對更高的收益，而風(fēng)險放大就會有失手的時候，最多的一年因為金融衍生品，巴菲特巨虧68.21億美元。
說好的“永遠不要虧錢”呢。
提到虧損，最令巴菲特郁悶的，要數(shù)投資移動太陽能發(fā)電機DC Solar公司，該公司設(shè)下一場龐氏騙局，將新投資的錢作為利潤補償舊投資者，直到解雇一名員工，該員工對賠償不滿向FBI檢舉，從而東窗事發(fā)。巴菲特?fù)p失3.77億美元，錢雖不多，但對騙局毫無察覺，大失水準(zhǔn)。
語錄不是說給普通人聽的 巴菲特一直塑造的股神“人設(shè)”，慢慢出現(xiàn)了裂痕。 社交媒體分析公司Crimson Hexagon做過一次調(diào)研，巴菲特的口碑在不斷下滑：“與巴菲特有關(guān)的推文中，每10條就有7條對他表示了消極看法，比如騙子或偽君子之類。”國內(nèi)也有相似的看法：“巴菲特就是個超級大莊家，通過操縱股市獲得巨額利潤，又創(chuàng)造了所謂價值投資理論來美化自身?！?究其原因，巴菲特推崇的長線價值投資難以效仿，令普通投資者倍感失望。
其實，巴菲特的價值投資打法為利用伯克希爾公司的保險業(yè)務(wù)，源源不斷獲得低成本資金，再不斷買入看好的公司，哪怕股價跌也不怕，成為公司實際控制人或者重要股東，協(xié)助公司發(fā)展、分享公司長大的果實（可連續(xù)的現(xiàn)金分紅）。
譬如，巴菲特長線持有的可口可樂、富國銀行、卡夫亨氏等公司2018年現(xiàn)金分紅合計168億美元。
換而言之，巴菲特既玩趨勢投資，也堅持價值投資，而價值投資的初衷不是為炒股，而實現(xiàn)期盼公司經(jīng)營越來越好。
為此，巴菲特幾乎不干涉公司管理層的決策，不跨界下指導(dǎo)棋。
喜詩糖果CEO布拉德?金斯勒點評道：“他允許他們在經(jīng)營上做決定，并按他們認(rèn)為合適的方式來發(fā)展業(yè)務(wù)?！?/p>
可普通投資者很單純，就想借助價值投資這個寶典，賺取股價波動的差價，這與巴菲特的打法南轅北轍，自然沒有好果子吃。
其實，巴菲特的打法門檻太高，不合適普通投資者，更適合資本大佬效仿，譬如郭廣昌幾乎完全效仿巴菲特股權(quán)的投資手法，郭廣昌更是獲得“中國巴菲特”的美譽。
中國巴菲特郭廣昌
而吳小暉效仿時手段過于粗暴，在資本市場想起驚濤巨浪，成為不受歡迎的“野蠻人”，最終落得個身敗名裂的下場。連資本大佬都可能效仿失敗，更遑論普通投資者呢。
至此，你還會對巴菲特的一言一行頂禮膜拜嗎？